大模型之家讯 5月30日，北京奕斯伟计算技术股份有限公司在港交所提交招股说明书，计划在港股主板上市。中信证券与中信建投证券担任联席保荐人兼全球协调人。若上市顺利，奕斯伟计算有望成为港股首家以RISC-V为核心业务的企业，也可能成为RISC-V生态体系在资本市场的重要代表。
根据公开资料，奕斯伟计算专注于以RISC-V为核心架构的系统级解决方案，聚焦智能终端和具身智能两大应用方向，致力于构建面向AI时代的软硬件一体化平台。弗若斯特沙利文的研究显示，公司在2024年已成为中国RISC-V主控量产解决方案最多的供应商，按相关收入计，为国内最大的RISC-V全定制解决方案提供商。
重构架构体系：RISC-V在产业转型中的角色
在智能化深度演进背景下，原有以x86与ARM为主导的计算架构，正面临来自多样化、定制化应用需求的挑战。开放、精简、可定制的RISC-V架构逐渐被视为适应这一趋势的新型底层计算范式。
RISC-V是基于精简指令集（RISC）理念设计的开源指令集架构。它允许开发者自由使用、修改和分发架构规范，降低了芯片设计的准入门槛，并为全球产业链提供了架构层面的创新空间。其开放特性使其在智能家居、汽车电子、工业控制等领域快速扩展应用，逐步成为AI时代下重要的底层基础。
作为该领域的国内代表企业，奕斯伟计算构建了从RISC-V指令集研发、芯片设计、算法优化到场景交付的全栈能力，形成了具有持续迭代能力的自主技术体系。通过软硬协同，公司意图提供高效、模块化、可复用的系统解决方案，以应对AI场景需求快速演化的挑战。
业务双轮驱动，规模初现但仍处投入期
奕斯伟计算的主要收入来源包括智能终端与具身智能两大领域，前者面向智能家居、消费电子等市场，后者聚焦汽车电子、机器人等新兴场景。据招股书披露，公司目前已实现超百款系统级方案的商业化落地，服务全球超过100家客户。
2022年至2024年，公司营业收入分别为20.00亿元、17.52亿元与20.25亿元，整体保持相对稳定。智能终端与具身智能解决方案为其核心业务，占比超过97%。不过，公司仍处于大规模技术投入期，尚未实现盈利，2022年至2024年分别亏损15.70亿元、18.37亿元和15.47亿元。公司指出，亏损的主要原因是高强度研发投入、产品周期较长及全球供应链波动带来的成本压力。不过，从数据来看，亏损幅度已有所收窄。
高强度研发投入，系统化能力构筑壁垒
研发是奕斯伟计算的核心投入领域。招股书显示，2022年至2024年，公司研发投入分别占当年营收的72.0%、82.5%和66.0%，累计投入近42亿元，远高于行业平均水平。截至2024年底，公司自研IP数量已超过500项，覆盖智能感知、计算、连接与控制等多个模块化功能，具备广泛的复用能力。
此外，公司还构建了名为RISAA的生态平台，旨在促进RISC-V领域的技术共享与协同创新。该平台通过技术复用、客户复用与供应链复用策略，推动研发成果的快速产品化，并试图建立低边际成本、高复用价值的商业模式。
RISC-V生态的构建不仅是技术路径选择，也关系到全球计算产业架构的重塑。对中国半导体产业而言，RISC-V的本土化路径被认为是实现核心技术自主可控的重要契机。奕斯伟计算此次赴港上市，或将成为观察这一趋势能否走向市场化和规模化的重要节点。
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